LEVIER OPÉRATIONNEL ET FINANCIER

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On dit d'une entreprise qu'elle est fortement endettée lorsqu'elle crée une structure de coûts avec un coût FIXE élevé par rapport au coût variable. Ce modèle comporte plus de risques économiques, mais aussi plus de bénéfices lorsque les ventes augmentent. Le modèle startups (voir+) évolutif (+) que les investisseurs recherchent, ils ont des structures à effet de levier.

IL EXISTE DEUX TYPES DE LEVIER OPÉRATIONNEL ET FINANCIER

LEVIER OPÉRATIONNEL

L'effet de levier opérationnel consiste à avoir une structure de coûts comportant plus de coûts fixes que de coûts variables, afin d'obtenir une rentabilité plus élevée par unité vendue. Comme la quantité de biens produits augmente, les coûts variables augmentent moins vite et donc les coûts totaux (coûts variables plus coûts fixes) augmentent moins vite au fur et à mesure que la production augmente, ce qui se traduit par un bénéfice plus élevé pour chaque produit vendu. Le levier d'exploitation est le rapport entre les coûts fixes et les coûts variables. Il permet à une entreprise de réduire les coûts totaux de production une fois qu'elle a produit plus qu'une certaine quantité. Au fur et à mesure que le volume des ventes de l'entreprise augmente, chaque nouvelle vente contribue moins aux coûts fixes et plus à la rentabilité. Par conséquent, l'effet de levier opérationnel permet aux entreprises de bénéficier de marges brutes plus élevées (prix de vente moins coûts variables) dans chaque vente. On peut savoir qu'une entreprise a un levier d'exploitation élevé si la marge brute sur ses ventes est très élevée. Plus les coûts fixes sont utilisés, plus le levier d'exploitation est élevé.

LES RISQUES LIÉS À L'EFFET DE LEVIER OPÉRATIONNEL :

Le levier d'exploitation est le rapport entre les coûts fixes et les coûts variables d'une entreprise. Elle est importante pour les entreprises en phase de démarrage car elle peut affecter la rentabilité et la capacité de l'entreprise à faire face à des fluctuations de revenus. Une entreprise ayant un niveau élevé de coûts fixes aura un levier d'exploitation plus important, ce qui signifie qu'une petite variation des recettes peut avoir un impact important sur les bénéfices. En revanche, une entreprise dont les coûts variables sont élevés aura un levier d'exploitation plus faible, ce qui signifie qu'elle est plus à même d'ajuster ses coûts en fonction de l'évolution des recettes.

Le levier d'exploitation est calculé comme le rapport entre les coûts fixes et les coûts variables :

Levier opérationnel = Coûts fixes / (Recettes - Coûts variables)

Par exemple, si une entreprise a des coûts fixes de $100 000 et des coûts variables de $50 000, et que ses revenus sont de $200 000, le levier d'exploitation sera de 1,33:1. Il est important pour une nouvelle entreprise de tenir compte de son niveau de levier d'exploitation lorsqu'elle prend des décisions en matière de coûts et de prix. Une entreprise dont les coûts fixes sont élevés doit veiller à ajuster ses prix pour éviter de perdre sa rentabilité, tandis qu'une entreprise dont les coûts variables sont élevés doit envisager des moyens de réduire ses coûts fixes pour améliorer sa capacité à faire face aux fluctuations de ses revenus.

Un levier d'exploitation élevé présente un risque plus élevé pour l'entreprise. Si elle finit par vendre moins de marchandises que prévu et doit produire moins de produits que ce qu'elle avait prévu pour atteindre le seuil de rentabilité, les coûts et les pertes totaux de cette activité seront plus élevés que si elle avait un levier d'exploitation plus faible. Au business angels (+) Ils aiment les entreprises qui sont plus endettées et donc plus risquées pour l'entrepreneur.

L'EFFET DE LEVIER FINANCIER

L'effet de levier financier est le rapport entre les dettes et les capitaux propres d'une entreprise. En d'autres termes, se réfère au montant des emprunts d'une entreprise par rapport au montant des investissements réalisés sous forme de fonds propres ou d'apports de capitaux. Dans le contexte d'une nouvelle entreprise, l'effet de levier peut être un outil utile pour financer la croissance et développer l'entreprise. Cependant, il peut aussi comporte des risques, depuis, L'augmentation de l'endettement peut entraîner une hausse des paiements d'intérêts et de la dette, ce qui peut affecter la rentabilité et la solvabilité de l'entreprise.

L'effet de levier financier est calculé comme le rapport entre les dettes et les capitaux propres :

Levier financier = Dettes / Fonds propres

Par exemple, si une entreprise a une dette de $100.000 et des capitaux propres de $50.000, l'effet de levier financier sera de 2:1. Il est important de noter que l'effet de levier financier peut avoir un effet multiplicateur sur les performances d'une entreprise. Si une entreprise a un fort effet de levier, même de petites variations de revenus peuvent avoir un impact important sur les bénéfices. Il est donc important qu'une entreprise, être prudent lors de l'utilisation de l'effet de levier financier et examiner attentivement les risques et les avantages potentiels avant de prendre des décisions de financement importantes. L'effet de levier financier désigne l'impact de l'emprunt sur la rentabilité. De petites sommes d'argent peuvent être utilisées pour réaliser un investissement qui se comporte comme un investissement beaucoup plus important. Il existe de nombreuses grandes entreprises stables qui, afin de rentabiliser le capital de leurs partenaires, lorsqu'elles s'apprêtent à réaliser un nouvel investissement, se tournent vers le financement bancaire pour financer en minimisant les augmentations de capital.

Dans le cadre du financement de projets, il est fait appel à de nombreux financements externes, ce qui accroît les risques financiers. Il n'est intéressant que dans le cas où le revenu assuré est très constant, ce qui est compliqué pour les projets entrepreneuriaux. En voici un exemple, est ce qui se passe lors de l'achat d'options ou de warrants : En payant un petit montant (la prime), l'investisseur a la possibilité d'obtenir le même résultat que s'il avait acheté ou vendu des titres avec un volume de marché beaucoup plus important. Pendant que l'option expire, l'investisseur peut obtenir un rendement sur l'argent qu'il n'a pas encore dû débourser pour acheter les titres. Il s'agit donc d'un investissement en warrants, peut être beaucoup plus rentable que le même investissement dans le sous-jacent, si les marchés évoluent favorablement par rapport à votre position ; mais, en contrepartie, le risque augmente, ainsi que la possibilité de perdre la totalité de l'investissement si la performance n'est pas à la hauteur des attentes.

Plus d'effet de levier signifie plus de rentabilité mais aussi plus de risques !

L'effet de levier peut accroître la rentabilité d'une entreprise en lui permettant de recourir à l'endettement pour financer ses opérations au lieu d'utiliser ses propres capitaux. Toutefois, il accroît également le risque de l'entreprise, car si ses activités ne génèrent pas suffisamment de revenus pour couvrir les coûts et les intérêts de la dette, l'entreprise peut être contrainte à la faillite. Il est donc important que les entreprises évaluent soigneusement le niveau d'endettement qu'elles peuvent gérer sans mettre en péril leur solvabilité financière. L'effet de levier peut accroître le risque d'une entreprise. Plus l'effet de levier est élevé, plus le montant de la dette de l'entreprise est important par rapport à ses fonds propres, ce qui peut augmenter le risque de défaut de remboursement de la dette. Si une entreprise a un fort effet de levier et que ses revenus diminuent, elle risque de ne pas avoir assez de liquidités pour payer ses dettes, ce qui peut la conduire à la faillite. Par conséquent, le niveau d'endettement doit être soigneusement étudié et géré afin d'équilibrer les avantages financiers et les risques associés.

Quel est le niveau d'effet de levier souhaité par les business angels ?

En général, les business angels, n'aiment pas investir dans des entreprises en phase de démarrage dont le levier d'exploitation est élevé, car cela signifie que l'entreprise a des coûts fixes importants et que sa rentabilité dépend fortement du volume des ventes. Cela augmente le risque pour les investisseurs, car une baisse des ventes pourrait affecter de manière significative la rentabilité de l'entreprise et, en fin de compte, sa capacité à rembourser ses dettes. Les investisseurs ont tendance à préférer les entreprises dont les coûts fixes sont faibles et dont la structure de coûts est plus flexible, ce qui leur permet de s'adapter rapidement aux conditions du marché.

Les business angels n'aiment généralement pas investir dans des start-ups ayant un fort effet de levier financier en raison du niveau de risque élevé que cela représente. L'effet de levier financier augmente l'endettement de l'entreprise et donc son coût financier, ce qui peut affecter négativement la rentabilité de l'entreprise. De plus, si l'entreprise n'est pas en mesure de rembourser sa dette, cela peut conduire à la faillite et à la perte totale de l'investissement des investisseurs. Par conséquent, les investisseurs ont tendance à préférer les entreprises ayant une structure financière saine et un niveau d'endettement raisonnable qui leur permet de croître et de se développer sans risque financier élevé.

Quel est le niveau d'effet de levier qui me convient à chaque étape d'une nouvelle entreprise ?

En général, au cours des premières étapes du développement de l'entreprise, un effet de levier faible ou nul est recommandé pour réduire le risque financier et accroître la flexibilité opérationnelle. Au fur et à mesure que l'entreprise se développe et s'établit sur le marché, un niveau modéré d'endettement peut être nécessaire pour financer l'expansion et la croissance. Toutefois, il est important de trouver un équilibre entre le niveau d'endettement et la capacité de l'entreprise à générer des flux de trésorerie suffisants pour couvrir ses obligations financières. Si l'entreprise prévoit une croissance importante et sûre de ses ventes, un niveau élevé d'effet de levier est approprié pour augmenter ses bénéfices. S'il est vrai qu'un effet de levier plus important peut accroître les bénéfices d'une entreprise, il implique également un risque plus élevé. Dans le cas d'une entreprise qui prévoit une croissance importante et sûre de ses ventes, un niveau d'endettement plus élevé peut être approprié, lui permettant de profiter de la croissance attendue sans prendre de risque excessif au cas où les ventes ne se développeraient pas comme prévu.