Más de la mitad de las pymes necesitó financiación en 2025, pero el dato más preocupante es para qué la necesitó: sobrevivir al día a día

¿Tu empresa vende, pero aun así sufre tensiones de caja?

Esta es una de las grandes paradojas que viven miles de emprendedores: tener clientes, facturar, crecer… y aun así no tener liquidez suficiente para pagar nóminas, proveedores, impuestos, stock, marketing o nuevos pedidos.

El XV Informe sobre Financiación de la Pyme en España, elaborado por SGR-CESGAR, confirma una realidad que todo emprendedor debería mirar con mucha atención: en 2025, el 51,2% de las pymes españolas tuvo necesidades de financiación, hayan buscado financiación de forma activa o no. Esto equivale a más de 1,8 millones de empresas y supone un aumento frente al 47,7% de 2024. Además, sigue muy por encima del dato prepandemia de 2019, que fue del 34,8%.

Pero el dato clave no es solo cuántas empresas necesitan financiación. El dato verdaderamente revelador es este: el 73% de las pymes que necesitó financiación la destinó a capital circulante, es decir, a cubrir las necesidades operativas del día a día. En 2024 este porcentaje era del 64,6%, por lo que el salto es muy significativo.

¿Qué es el capital circulante y por qué puede frenar tu crecimiento?

El capital circulante es la liquidez que necesita una empresa para funcionar mientras cobra lo que vende.

Incluye, por ejemplo:

• pagar proveedores antes de cobrar a clientes;

• comprar stock o materia prima;

• pagar nóminas, alquileres, seguros e impuestos;

• financiar campañas comerciales;

• adelantar costes de producción;

• asumir retrasos de cobro;

• cubrir el desfase entre ventas y caja.

Una empresa puede ser rentable en papel y, al mismo tiempo, quedarse sin liquidez. Por eso el circulante es uno de los puntos críticos que todo emprendedor debe dominar.

La conclusión práctica es clara: no basta con vender más; hay que cobrar bien, cobrar pronto y financiar correctamente el ciclo de caja.

Los datos más importantes del informe CESGAR para emprendedores

1. Más empresas necesitan financiación

El informe señala que el 51,2% de las pymes españolas necesitó financiación en 2025, un incremento de 3,5 puntos respecto a 2024. Este dato rompe la tendencia descendente que venía desde 2021 y muestra que las necesidades financieras siguen siendo elevadas.

Además, la necesidad de financiación es mucho mayor en empresas de más tamaño: alcanza el 83,3% en medianas empresas y el 82,4% en pequeñas empresas.

Reflexión para el emprendedor:
Si tu empresa empieza a crecer, probablemente necesitarás más financiación, no menos. Crecer consume caja: más ventas suelen exigir más stock, más equipo, más anticipos, más marketing y más capacidad operativa.

2. El circulante se convierte en la primera prioridad

El 73% de las pymes con necesidades de financiación destinó esos recursos a circulante. La inversión, en cambio, perdió peso: pasó del 53,4% en 2024 al 49,5% en 2025.

Esto significa que muchas empresas no están buscando financiación principalmente para crecer, innovar o internacionalizarse, sino para mantener su actividad diaria sin ahogarse financieramente.

Aprendizaje clave:
El emprendedor debe preparar su plan financiero no solo para lanzar o vender, sino para aguantar el ciclo completo de cobro y pago.

3. Cae la financiación para innovación

Uno de los datos más preocupantes es el descenso de la financiación destinada a innovación: pasa del 8,4% en 2024 al 4,3% en 2025.

Esto es una señal de alerta. Cuando una empresa dedica menos recursos a innovar, puede perder competitividad, diferenciación, productividad y capacidad de adaptación.

Pregunta para tu empresa:
¿Estás dejando de innovar porque no tienes liquidez, o porque todavía no has convertido la innovación en una prioridad estratégica financiable?

4. Digitalización y sostenibilidad también pierden impulso

El informe indica que el 22,8% de las pymes tuvo necesidades de financiación para inversiones relacionadas con digitalización y sostenibilidad, frente al 23,4% en 2024 y el 29,3% en 2023. La digitalización sigue siendo la inversión más frecuente dentro de este bloque, con un 17,9% de pymes que necesitó financiación para ello.

Además, la previsión a medio plazo baja: solo en torno al 14% de las empresas prevé necesitar financiación para digitalización y sostenibilidad, frente al 20% del año anterior.

Para una startup o pyme en aceleración, esto es una oportunidad:
Si tus competidores frenan inversiones en digitalización, automatización, IA, eficiencia energética o sostenibilidad, puedes diferenciarte antes.

5. El acceso al crédito mejora, pero no desaparecen las barreras

El informe muestra una mejora clara en el acceso a financiación ajena: el 49,2% de las pymes accedió con facilidad, frente al 38,3% en 2024 y el 26,4% en 2023.

También mejora la financiación bancaria: el 92,8% de las pymes con necesidades de financiación bancaria la obtuvo y aceptó, el valor más alto de los últimos tres años. Además, solo el 3,2% vio denegada su solicitud, frente al 6% de 2024.

Sin embargo, siguen existiendo obstáculos:

• 21,6% señala el coste de la financiación como principal barrera.

• 16,6% señala la falta de garantías.

• 10,5% considera que las entidades financieras no comprenden adecuadamente su negocio.

• 8,6% apunta a los trámites administrativos.

• 5,7% menciona falta de financiación disponible en el mercado.

Conclusión práctica:
Hoy puede ser más fácil acceder al crédito que en años anteriores, pero la empresa debe llegar preparada: con números claros, previsiones realistas, garantías, capacidad de devolución y una explicación sólida de su modelo de negocio.

6. Las garantías siguen siendo decisivas

El 16,9% de las empresas necesitó garantías o avales en 2025. Esta necesidad es mucho mayor en empresas medianas, con un 40%, y en pequeñas empresas, con un 35,2%. En microempresas sube al 22,6%, mientras que entre autónomos baja al 11,1%.

El principal destino de las garantías fue acompañar solicitudes de financiación bancaria para circulante, con un 48,8% de las pymes con necesidad de garantías, frente al 39,5% de 2024.

Aquí las Sociedades de Garantía Recíproca —SGR— juegan un papel muy importante. Según CESGAR, en 2025 las SGR inyectaron 3.084 millones de euros a pymes y autónomos mediante 25.075 avales formalizados, un 14% más en importe facilitado.

Además, las pymes valoran las SGR por cuatro beneficios principales:

• mejora del acceso a financiación bancaria: 86,9%;

• asesoramiento financiero adecuado: 86,4%;

• plazos de devolución más amplios: 78%;

• acceso a mayores importes de financiación: 77,7%.

¿Qué sectores tuvieron más necesidades de financiación?

Los sectores con mayores necesidades de financiación fueron:

Estos datos son especialmente relevantes para emprendedores de sectores con ciclos de cobro largos, alta inversión inicial, dependencia de proveedores, necesidad de stock o costes operativos recurrentes.

La estructura de la pyme española: muy pequeña y vulnerable ante tensiones de caja

España cuenta con más de 3,5 millones de pymes, de las cuales el 76,7% se ubica en el sector servicios.

Además, el tejido empresarial sigue estando muy atomizado:

• 55,2% de las empresas son personas físicas o jurídicas sin asalariados.

• 40,2% son microempresas.

• En conjunto, el 95,4% del tejido empresarial tiene 10 o menos personas empleadas.

Este dato es crucial: cuanto más pequeña es la empresa, menor suele ser su colchón financiero. Por eso una mala previsión de tesorería puede convertirse rápidamente en un bloqueo de crecimiento o incluso en una causa de cierre.

La buena noticia: mejora la estabilidad financiera

No todo son señales negativas. El informe también refleja una mejora en la estabilidad económica y financiera de las pymes.

En 2025, el 48,6% de las empresas afirmó encontrarse en situación estable, frente al 43,6% de 2024. Un 18,6% declaró estar en crecimiento con mejora financiera, aunque este dato baja respecto al 21% de 2024. Por otro lado, el 25,3% aseguró que su situación había empeorado en los últimos doce meses.

El número de empresas vulnerables se reduce: unas 64.377 empresas, el 1,8% del total, combinan decrecimiento económico y deterioro financiero. En 2023 eran el 5,1% y en 2024 el 3,9%.

Interpretación para emprendedores:
El entorno financiero mejora, pero no garantiza el crecimiento. Las empresas que mejor gestionen caja, deuda, cobros, márgenes y financiación tendrán ventaja.

Facturación, beneficios y empleo: crecer no siempre significa ganar más

El informe recoge que el saldo neto de empresas que aumentaron su facturación frente a las que la redujeron fue positivo, con 5,3 puntos porcentuales, aunque inferior al dato de 2024, que fue de 6,2 puntos. Sin embargo, esta mejora de facturación no se traduce necesariamente en más beneficios: el porcentaje de pymes que redujo beneficios supera en 3 puntos al de las que los incrementó.

Además, las perspectivas son moderadamente positivas:

• 39,8% de las empresas prevé aumentar facturación en los próximos 12 meses.

• 50% cree que permanecerá estable.

• 10,2% cree que su facturación decrecerá.

En empleo, el crecimiento es más prudente:

• 83% de las pymes cree que no aumentará plantilla.

• 12,2% afirma que creará nuevos puestos de trabajo.

Además, CESGAR estima que unas 141.540 pymes podrían crear 529.273 puestos de trabajo si logran acceder al crédito necesario.

Qué debe hacer un emprendedor con estos datos

1. Calcula tu necesidad real de circulante

No esperes a tener problemas de caja. Calcula:

• cuánto tardas en cobrar;

• cuánto tardas en pagar;

• qué stock necesitas;

• qué costes fijos tienes cada mes;

• qué ventas ya has comprometido;

• qué inversión necesitas antes de cobrar;

• cuánto colchón financiero necesitas para 3, 6 y 12 meses.

Pregunta clave:
Si mañana duplicas ventas, ¿tendrías caja suficiente para entregar, producir, contratar y cobrar sin ahogarte?

2. Prepara tu financiación antes de necesitarla

Uno de los errores más frecuentes es buscar financiación cuando la empresa ya está tensionada. Es mejor negociar financiación cuando todavía tienes margen, datos, estabilidad y capacidad de maniobra.

Prepara:

• previsión de tesorería mensual;

• cuenta de resultados prevista;

• balance;

• plan de cobros y pagos;

• deuda actual;

• garantías disponibles;

• explicación clara del destino de los fondos;

• escenarios optimista, realista y prudente.

3. No confundas financiación de circulante con financiación de inversión

Son necesidades distintas.

El circulante financia el funcionamiento diario.
La inversión financia activos, expansión, tecnología, maquinaria, internacionalización o crecimiento estructural.

Usar deuda de corto plazo para inversiones de largo plazo puede generar tensiones. Y financiar circulante con instrumentos inadecuados puede encarecer y debilitar la empresa.

Regla práctica:
Financia cada necesidad con el instrumento adecuado al plazo de recuperación del dinero.

4. Revisa tu política de cobros

Muchas empresas no fracasan porque no vendan, sino porque cobran tarde.

Acciones prácticas:

• pide anticipos;

• reduce plazos de cobro;

• ofrece descuentos por pronto pago;

• automatiza recordatorios;

• segmenta clientes por riesgo de impago;

• evita concentrar demasiada facturación en pocos clientes;

• revisa contratos antes de aceptar grandes pedidos;

• controla el periodo medio de cobro cada mes.

5. Mejora tu elegibilidad financiera

Antes de pedir financiación, pregúntate:

• ¿puede entender el banco mi modelo de negocio en 5 minutos?

• ¿puedo demostrar capacidad de devolución?

• ¿tengo pedidos, contratos o recurrencia?

• ¿mis márgenes son suficientes?

• ¿mi deuda actual es razonable?

• ¿tengo garantías o puedo acudir a una SGR?

• ¿sé explicar exactamente para qué necesito el dinero?

Cuanto más clara sea tu historia financiera, más opciones tendrás de obtener financiación en mejores condiciones.

Recomendación de mentorDay para empresas en aceleración

En mentorDay recomendamos que todo emprendedor trabaje su financiación en tres niveles:

Nivel 1: supervivencia financiera

Asegurar que la empresa puede operar sin quedarse sin caja.

Indicadores mínimos:

• caja disponible;

• runway;

• periodo medio de cobro;

• periodo medio de pago;

• margen bruto;

• deuda vencida;

• obligaciones fiscales próximas;

• nóminas y costes fijos cubiertos.

Nivel 2: financiación del crecimiento

Preparar recursos para crecer sin romper la tesorería.

Ejemplos:

• contratar equipo comercial;

• invertir en marketing;

• financiar stock;

• abrir nuevos mercados;

• lanzar nuevos productos;

• mejorar tecnología;

• profesionalizar operaciones.

Nivel 3: financiación estratégica

Buscar financiación no solo para tapar huecos, sino para acelerar ventajas competitivas.

Ejemplos:

• innovación;

• digitalización;

• sostenibilidad;

• internacionalización;

• automatización;

• inteligencia artificial;

• adquisición de activos productivos;

• escalabilidad del modelo de negocio.

Preguntas de reflexión para emprendedores

Antes de pedir financiación, responde con sinceridad:

1. ¿Para qué necesito exactamente el dinero?

2. ¿Es para circulante, inversión, crecimiento, innovación o supervivencia?

3. ¿Qué pasará si no consigo financiación?

4. ¿Qué pasará si la consigo, pero demasiado tarde?

5. ¿Cuánto dinero necesito realmente?

6. ¿Durante cuánto tiempo lo necesito?

7. ¿Cómo y cuándo lo voy a devolver?

8. ¿Qué indicadores demostrarán que estoy usando bien esa financiación?

9. ¿Tengo alternativas: SGR, subvenciones, factoring, confirming, leasing, crédito comercial, fondos propios, inversores?

10. ¿Mi empresa será más fuerte después de financiarse o solo estará ganando tiempo?

Conclusión: la financiación no debe ser un parche, debe ser una palanca

El informe de CESGAR deja una enseñanza clara para cualquier emprendedor: la liquidez es estrategia.

El capital circulante no es un tema contable ni un problema administrativo. Es una condición básica para crecer. Una empresa puede tener producto, clientes, equipo y mercado, pero si no gestiona bien su caja, puede quedarse bloqueada justo cuando más oportunidades tiene delante.

La financiación debe prepararse antes de la urgencia. Y debe conectarse con una visión clara: vender mejor, cobrar antes, invertir con criterio, innovar, digitalizarse, mejorar márgenes y construir una empresa más sólida.

En mentorDay ayudamos a los emprendedores a convertir estos datos en decisiones: revisar su modelo financiero, mejorar su previsión de tesorería, preparar su plan de financiación y acceder a recursos que les permitan acelerar sin poner en riesgo su supervivencia.

Reto para hoy:
Revisa tu previsión de caja de los próximos 6 meses. Si no la tienes, ese es el primer entregable que debes construir antes de pedir financiación.