TAUX DE RENDEMENT INTERNE TIR D'UNE NOUVELLE ENTREPRISE

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IRR signifie Internal Rate of Return (taux de rendement interne) et est une mesure utilisée pour évaluer la rentabilité d'un projet d'investissement. Le TRI est le taux d'intérêt auquel la valeur actuelle nette (VAN) d'un projet d'investissement est égale à zéro. En d'autres termes, il s'agit du taux auquel le flux de trésorerie d'un projet d'investissement est égal à son coût initial. Pour déterminer si un projet est rentable, son TRI est comparé au taux d'actualisation utilisé pour le projet. Si le TRI est supérieur au taux d'actualisation, le projet est rentable. Il est important de noter que le TRI ne tient pas compte de la taille absolue du projet, mais de sa rentabilité relative. En outre, il peut y avoir plusieurs TRI pour un projet d'investissement complexe, ce qui peut rendre difficile l'évaluation de sa rentabilité.

Quelle est la différence entre IRR et ROI (voir+)?

Le TRI est la Le taux de rendement qui rend la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs d'un investissement égale à son coût initial. Il s'agit d'une mesure de la rentabilité d'un investissement dans le temps, et plus le TRI est élevé, plus le rendement est important, tient compte de la période de temps et du fait que les flux de trésorerie obtenus dans plusieurs années ont moins de valeur aujourd'hui. Le retour sur investissement, quant à lui, mesure l'efficacité de l'investissement en comparant le bénéfice généré par l'investissement au coût de l'investissement. Il est exprimé en pourcentage et plus il est élevé, plus l'investissement est efficace. En un mot, Alors que le TRI se concentre sur la rentabilité dans le temps, le ROI se concentre sur l'efficacité de l'investissement en termes de bénéfices et de coûts. Ces deux mesures sont importantes pour l'évaluation des projets d'investissement et sont utilisées de manière complémentaire pour fournir une image complète de la rentabilité et de l'efficacité de l'investissement.

Comment le TRI est-il calculé pour un investissement dans une nouvelle entreprise ?

Le TRI (taux de rendement interne) est une mesure utilisée pour évaluer la rentabilité d'un investissement. Dans le cas d'une nouvelle entreprise, le TRI peut être calculé en utilisant le flux de trésorerie disponible projeté et le coût de l'investissement. Le calcul du TRI consiste à trouver le taux d'actualisation qui rend la valeur actuelle nette (VAN) des flux de trésorerie futurs de l'investissement égale à zéro. La VAN est la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs à un taux d'actualisation donné. Si le TRI est supérieur au taux d'actualisation requis pour l'investissement, celui-ci est rentable.

Voici un exemple de calcul du TRI pour une nouvelle entreprise :

Supposons qu'un investissement initial de 100 000 dollars soit nécessaire pour lancer une nouvelle entreprise. L'entreprise devrait générer des flux de trésorerie disponibles de 30 000 $ la première année, 50 000 $ la deuxième année et 80 000 $ la troisième année. Le taux d'actualisation requis pour l'investissement est de 10%.

• La valeur actuelle de chaque flux de trésorerie futur est calculée en utilisant le taux d'actualisation 10% :
  • PV année 1 = 30 000 / (1 + 0,10) ^ 1 = 27 273
  • PV année 2 = 50 000 / (1 + 0,10) ^ 2 = 41 322
  • PV année 3 = 80 000 / (1 + 0,10) ^ 3 = 59 873
• La VAN est calculée en additionnant les valeurs actuelles des flux de trésorerie :
  • NPV = -100 000 + 27 273 + 41 322 + 59 873 = 28 468
• Une méthode d'essai et d'erreur est utilisée pour trouver le taux d'actualisation qui rend la VAN égale à zéro :
  • Supposons que nous essayons un taux d'actualisation de 20% :
    • PV année 1 = 30 000 / (1 + 0,20) ^ 1 = 25 000
    • PV année 2 = 50 000 / (1 + 0,20) ^ 2 = 34 722
    • PV année 3 = 80 000 / (1 + 0,20) ^ 3 = 47 862
    • NPV = -100 000 + 25 000 + 34 722 + 47 862 = 7 584
  • Le TRI se situant entre 10% et 20%, d'autres tests sont effectués jusqu'à ce que l'on trouve le taux qui rend la VAN égale à zéro.

Dans cet exemple, le TRI est de 18,5%, ce qui indique que l'investissement est rentable car il est supérieur au taux d'actualisation requis de 10%.

Exemples pratiques de calcul du TRI

Bien entendu, voici deux exemples pratiques de calcul du TRI :

EXEMPLE 1 :

Supposons que nous voulions investir dans une nouvelle entreprise et que nous soyons confrontés à la situation suivante :

• Investissement initial : 100 000 euros
• Flux de trésorerie annuel sur 5 ans : 30 000, 40 000, 50 000, 60 000 et 70 000 euros
• Taux d'actualisation : 10%

Pour calculer le TRI, nous pouvons utiliser la formule du taux de rendement interne dans Excel :

=TIR(valeurs des flux de trésorerie, taux d'actualisation)

Dans ce cas, ce serait :

=TIR(-100000, 30000, 40000, 40000, 50000, 60000, 70000, 0.1)

Le résultat est un TRI de 20,45%.

EXEMPLE 2 :

Supposons que nous voulions investir dans une nouvelle entreprise et que nous soyons confrontés à la situation suivante :

• Investissement initial : 200 000 euros
• Flux de trésorerie annuel sur 5 ans : -40 000, 60 000, 80 000, 100 000 et 120 000 euros.
• Taux d'actualisation : 12%

Pour calculer le TRI, nous pouvons utiliser la même formule que pour le taux de rendement interne dans Excel :

=TIR(valeurs des flux de trésorerie, taux d'actualisation)

Dans ce cas, ce serait :

=TIR(-200000, -40000, 60000, 80000, 80000, 100000, 120000, 0.12)

Le résultat est un TRI de 22,08%.

Il est important de noter que, comme pour tout autre calcul financier, le TRI n'est qu'un outil parmi d'autres pour évaluer la rentabilité d'un investissement et doit être utilisé en conjonction avec d'autres mesures et analyses pour prendre des décisions éclairées.