DILUTION

Accélérez vos affaires grâce à ces conseils d'experts sur la "dilution". Analysez et découvrez ce TIP !

Pour obtenir un financement, l'un des moyens possibles est d'augmenter le capital en faisant appel à de nouveaux investisseurs. Si vous ne participez pas à l'augmentation de capital, vous risquez de laisser la participation des fondateurs réduite à une infime partie, ce qui s'appelle la dilution. Il existe plusieurs moyens d'éviter la dilution de votre participation dans votre entreprise. De nombreux entrepreneurs qui créent une start-up sont tellement préoccupés par la recherche de financements pour leur entreprise qu'ils ne se rendent pas compte que chaque fois qu'il y a une augmentation de capital et que de nouveaux investisseurs entrent, le pourcentage de l'entreprise qu'ils possèdent devient de plus en plus petit jusqu'à ce qu'il disparaisse pratiquement.

C'est ce qu'on appelle la dilution et il faut l'éviter ! Lorsqu'une startup procède à de nombreuses augmentations de capital, si les associés fondateurs ne viennent pas mettre du capital lors de ces tours, ils sont dilués, ayant à chaque fois un pourcentage de plus en plus faible de l'entreprise. Pour éviter la démotivation des fondateurs et le sentiment de ne pas posséder une partie de l'entreprise, il est recommandé qu'à chaque tour de table, la dilution soit de l'ordre de 10 ou 15 %.

LA QUANTITÉ DE DILUTION TYPIQUE POUR CHAQUE ÉTAPE

1. Le tour de table d'amorçage serait de 26%.
2. La série A de 15%.
3. Série B de 11%.
4. Série C de 8%.
5. Série D à partir d'environ 7%.

Cela ne veut pas dire que vos parts valent moins car, même si vous gardez le même nombre de parts mais un pourcentage plus faible, vos parts peuvent augmenter en prix. Commencez avec peu d'associés (2 ou 3 maximum), ne donnez pas de parts à des FFF (d'autres formules sont préférables). Un autre moyen idéal de réduire la dilution serait de ne pas augmenter le capital ou de fixer une valorisation très élevée. Mais cela peut rendre difficile la levée de capitaux pour financer l'expansion de l'entreprise. Les augmentations de capital ne sont pas obligatoires, il est toujours possible pour une entreprise de croître et de générer des revenus pour se financer organiquement.

Votre entreprise peut se développer sans avoir besoin de capitaux externes, c'est-à-dire en dépendant des liquidités générées par l'entreprise. Il s'agit d'un modèle de croissance plus "allégé" qui est aujourd'hui connu sous le nom de bootstrapping (+). Un exemple de réussite est Mailchimp fondée par Ben Chestnut et Dan Kurzius en 2001. Dans certains cas, avec le temps, les entrepreneurs ou les fondateurs peuvent inverser la dilution, en reprenant un pourcentage significatif de leur startup. CodigamesL'entreprise, un développeur d'applications et de jeux mobiles et l'un de ses accélérateurs, a pu, au cours de la sixième année, racheter ses actions grâce aux bénéfices générés par l'entreprise, ce qui lui a permis de rentabiliser ses investissements et de reprendre le contrôle de l'entreprise.

Pour qu'un cofondateur puisse récupérer une partie du capital de l'entreprise, il faut qu'une clause du pacte d'actionnaires le précise. Si cela n'a pas été fait à l'époque, il est également possible de négocier par la suite et de convenir avec les investisseurs d'un prix pour le rachat des actions.

Conseils pour éviter la dilution

VOICI QUELQUES CONSEILS QUI PEUVENT AIDER UN ENTREPRENEUR À ÉVITER LA DILUTION :

1. Mettre en place une structure appropriée dès le départ : Il est important pour un entrepreneur d'établir une structure appropriée pour son entreprise dès le départ. Il peut s'agir de créer des catégories d'actions privilégiées ou d'émettre des options d'achat d'actions aux employés afin de les motiver à travailler pour le succès de l'entreprise. (Voir+ TIP)
2. Soyez sélectif avec les investisseurs : il est important que les entrepreneurs sélectionnent soigneusement les investisseurs avec lesquels ils travaillent. Ils doivent rechercher des investisseurs qui ne fournissent pas seulement des capitaux, mais aussi une expérience et une expertise susceptibles d'aider l'entreprise à se développer.
3. Maintenir un taux de croissance durable : Les entrepreneurs peuvent parfois être tentés de poursuivre une croissance rapide et agressive. Cependant, cela peut conduire à l'émission de nouvelles actions et donc à une dilution. Il est important pour les entrepreneurs de rechercher une croissance durable et réaliste plutôt qu'une croissance rapide à court terme.
4. Négocier des conditions favorables : il est important que les entrepreneurs négocient des conditions favorables lorsqu'ils acceptent un financement de la part d'investisseurs. Il peut s'agir de conditions de dilution minimale, ainsi que de droits de vote et de liquidation qui protègent les intérêts de l'entreprise.
5. Rechercher des financements non dilutifs : les entrepreneurs peuvent rechercher des sources de financement qui n'entraînent pas de dilution, telles que des prêts ou des financements de revenus. Cela peut aider l'entreprise à éviter d'émettre de nouvelles actions et donc à éviter la dilution.

En général, Les entrepreneurs doivent être prudents lorsqu'ils acceptent un financement et s'efforcer d'établir une structure appropriée dès le départ afin d'éviter toute dilution inutile.