BUREAU DE LA FAMILLE

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Un family office est un une structure de gestion de patrimoine privée dédiée à la gestion des finances et du patrimoine d'une famille fortunée, y compris les investissements, les actifs immobiliers, la fiscalité, la planification successorale et d'autres aspects. Les family offices sont souvent utilisés par des familles qui disposent d'un grand nombre d'actifs et qui cherchent un moyen de les gérer de manière efficace et efficiente. Le family office peut fonctionner comme une entité indépendante ou être géré par une banque privée. Les services offerts par les family offices vont du conseil financier et fiscal à la gestion d'actifs, en passant par la planification patrimoniale et les services de conciergerie.

Les family offices investissent souvent dans diverses catégories d'actifs, notamment les actions, les obligations, l'immobilier, les entreprises privées et d'autres types d'investissements. Ils peuvent également fournir des capitaux à des entreprises émergentes et à des start-ups sous la forme de capital-investissement ou d'investissements à risque. En bref, un family office est une structure privée de gestion de patrimoine utilisée pour gérer les finances et le patrimoine d'une famille fortunée. Il offre une variété de services, notamment des conseils financiers et fiscaux, la gestion d'actifs et la planification successorale, et peut investir dans diverses catégories d'actifs, y compris les startups et les entreprises émergentes.

Conseils à un entrepreneur sur la manière d'obtenir un financement auprès d'un family office

Voici quelques conseils à l'intention des entrepreneurs qui cherchent à obtenir un financement auprès d'un family office :

1. Effectuer des recherches sur le family office : faire des recherches sur le family office pour comprendre sa philosophie d'investissement, son approche et ses antécédents en matière d'investissement. Assurez-vous que le family office s'intéresse à votre secteur d'activité et qu'il est prêt à investir dans votre start-up.
2. Préparez un argumentaire solide (+) : Préparez une présentation solide de votre entreprise, comprenant des informations sur votre équipe, votre produit ou service, votre marché cible et vos plans de croissance. Veillez à ce que votre présentation soit attrayante et passionnante pour les investisseurs et à ce qu'elle mette en évidence ce qui rend votre entreprise unique.
3. Montrez vos progrès (+): Les investisseurs du family office voudront voir que votre entreprise progresse et qu'elle est sur la bonne voie pour réussir. Assurez-vous d'avoir franchi des étapes importantes que vous pouvez mettre en évidence, telles que des réalisations en termes de ventes, d'utilisateurs, de clients ou d'avancées technologiques.
4. Communiquez vos besoins en matière de le financement (+) : communiquer clairement le montant dont vous avez besoin et la manière dont vous allez l'utiliser. Il est important d'avoir un plan détaillé qui montre comment le financement aidera votre entreprise à se développer et à atteindre ses objectifs.
5. Maintenir une relation forte : Entretenez de bonnes relations avec le family office, même si vous n'obtenez pas de financement tout de suite. Il est important de garder le contact et de les tenir informés des progrès de votre entreprise.
6. Soyez transparent : Soyez transparent sur les risques et les opportunités de votre start-up. Assurez-vous que les investisseurs comprennent le potentiel de profit, mais aussi les risques potentiels. La transparence est essentielle pour établir une relation solide et durable avec le family office.

En résumé, pour obtenir un financement d'un family office, il est important de faire des recherches, de préparer une présentation solide, de montrer vos progrès, de communiquer vos besoins de financement, d'entretenir de bonnes relations et d'être transparent sur les risques et les opportunités de votre start-up.

Avantages et inconvénients des family offices 

Le financement par un family office peut présenter plusieurs avantages et inconvénients pour les entrepreneurs par rapport à d'autres sources de financement.

EN VOICI QUELQUES-UNES

AVANTAGES :

1. Financement sur mesure : En travaillant avec un family office, les entrepreneurs peuvent obtenir un financement personnalisé adapté à leurs besoins et objectifs spécifiques. Les family offices peuvent offrir une plus grande flexibilité en termes de structuration des investissements, de conditions et de taux d'intérêt.
2. Accès à un vaste réseau de contacts : Les family offices disposent souvent d'un vaste réseau de contacts dans le secteur et peuvent aider les entrepreneurs à entrer en contact avec d'autres investisseurs, entreprises et partenaires commerciaux.
3. Moins de restrictions : Par rapport à d'autres sources de financement, telles que les investisseurs en capital-risque, les family offices peuvent avoir moins de restrictions en termes de contrôle et de propriété de l'entreprise. Les family offices peuvent être disposés à investir dans des entreprises en phase de démarrage sans exiger un contrôle important de l'entreprise.
4. Financement à long terme : les family offices peuvent être disposés à investir dans des entreprises à long terme, ce qui permet aux entrepreneurs de se concentrer sur la croissance à long terme de l'entreprise.

INCONVÉNIENTS :

1. Conditions d'admission : les family offices ont souvent des critères d'entrée élevés, ce qui signifie que seuls les entrepreneurs ayant un fort potentiel de croissance et une solide base de clientèle peuvent être pris en considération.
2. Manque de diversité : en travaillant avec un seul family office, les entrepreneurs peuvent limiter leur accès à d'autres sources de financement et à une diversité d'opinions et de perspectives.
3. Attentes en matière de performances : les family offices attendent un retour financier important sur leurs investissements. Si les entrepreneurs ne peuvent pas répondre à ces attentes, ils risquent de perdre le soutien financier du family office.
4. Conflits d'intérêts : les family offices peuvent avoir des conflits d'intérêts s'ils ont également des intérêts dans d'autres entreprises du même secteur.

En résumé, le financement par un family office peut présenter des avantages tels qu'un financement sur mesure, l'accès à un vaste réseau de contacts, moins de restrictions et un financement à long terme. Cependant, il peut également présenter des inconvénients tels que des conditions d'entrée élevées, un manque de diversité, des attentes en matière de performance et des conflits d'intérêts potentiels. Il est important que les entrepreneurs évaluent soigneusement ces avantages et ces inconvénients avant de rechercher un financement auprès d'un family office.

Le familly office est un autre type de financement privé qui existe dans de nombreux pays et qui devient de plus en plus important comme source de financement active et accessible pour les entrepreneurs (de préférence du type (+)). Le family office est un outil permettant aux familles d'entrepreneurs de séparer clairement les décisions commerciales des décisions financières et patrimoniales afin de préserver le patrimoine déjà obtenu par la famille grâce à une gestion efficace.

Il existe des family offices qui se concentrent sur l'aide aux projets entrepreneuriaux en phase de démarrage. Ils apportent non seulement de l'argent, mais aussi de l'expérience et des contacts. Les petits et moyens patrimoines sont gérés par les propriétaires eux-mêmes (s'ils disposent du temps et des compétences nécessaires) ou avec l'aide d'un conseiller financier. Toutefois, lorsqu'il s'agit d'organiser une fortune familiale, des questions telles que la cohésion de la famille entrent en jeu. C'est à ce moment-là que le besoin d'un family office peut se faire sentir.

Quand un family office est-il créé ?

Pour créer un family office, il faut disposer d'un patrimoine et d'une dimension financière dont le volume est difficile à gérer par la famille elle-même. Les situations typiques dans lesquelles les familles d'entrepreneurs doivent créer une telle société sont, par exemple, après la vente d'une de leurs entreprises ou dans le cas de personnes qui gagnent de très grosses sommes d'argent en très peu de temps, que ce soit à la suite d'un héritage, d'une carrière sportive, d'un prix, etc. La structure juridique est celle d'une société anonyme, une banque privée au service d'une ou plusieurs familles d'entrepreneurs.

Le family office gère le patrimoine en investissant dans des actifs financiers et non financiers : planification, fiscalité, fonds d'investissement, régimes de retraite, gestion immobilière, etc. L'objectif est de faire fructifier les actifs grâce à une stratégie d'investissement globale. Ils sont généralement composés de directeurs, de conseillers financiers, de fiscalistes et de juristes, de préférence indépendants. Le fonctionnement du family office doit être basé sur la stratégie d'investissement et de risque indiquée par le Family Council à travers le Family Strategic Plan.

Fonctions du Family Office :

Les objectifs fondamentaux d'un family office sont les suivants

• Préserver la richesse de génération en génération en gérant le patrimoine comme une unité unique.
• Réaliser une gestion patrimoniale et financière fiscalement avantageuse.
• Permettre à la famille de prendre des décisions appropriées et informées.

Dans de nombreux cas, elle fournit également des services de conseil fiscal, financier et juridique aux membres de la famille. C'est l'un des points différentiels qui la distinguent de la banque privée. Servir de plateforme pour les générations suivantes en les formant à la gestion du patrimoine. Organiser des sessions de gouvernance familiale (Conseil de famille) et des activités familiales communes.

TYPES DE FAMILY OFFICE

BUREAU UNIFAMILIAL (SFO)

Il s'agit d'une société destinée à une seule famille. Cela signifie que les professionnels qui gèrent la fortune de ce groupe familial le font exclusivement pour lui. Selon le rapport "Single Family Office Survey 2021", élaboré par le Credit Suisse, ce type d'OFS a connu une croissance considérable en Espagne ces dernières années. Actuellement, des OFS sont créés avec plus de 150 millions d'euros d'actifs sous gestion. En moyenne, les single family offices soutiennent six membres de la famille, et une majorité de 60% travaille avec deux générations. Un 20% ne travaille qu'avec la première génération et un 17% va jusqu'à la troisième génération.

BUREAU MULTIFAMILIAL (MFO)

Si la fortune n'est pas assez importante pour constituer un family office propre, la meilleure option est d'opter pour un multi-family office, dont le coût est généralement moins élevé puisqu'il n'y a pas de dédicace exclusive. Dans ce cas, il s'agit généralement de fortunes comprises entre 20 et 150 millions d'euros. Il s'agit d'un type d'investisseur peu connu : c'est une structure/groupe qui gère le patrimoine et les investissements d'un groupe familial, qu'il s'agisse d'investissements financiers, immobiliers ou commerciaux. La première chose à comprendre est qu'il ne s'agit pas d'une entité dédiée à l'investissement dans les startups, mais que seule une petite partie du patrimoine (au maximum 10%) est dédiée aux investissements à risque... dont les startups.

Bien que, comme tous les investisseurs, ils s'efforcent de soutenir les entreprises dans lesquelles ils investissent, l'implication de ce type d'acteur est bien moindre que celle d'un investisseur. business angel (+)... car il s'agit d'un investissement plus financier à la recherche de gains en capital élevés. Ils entrent généralement plus tard qu'un business angel et investissent des montants plus élevés... de 300 à 500 000 euros, bien que beaucoup commencent à un million d'euros. Il s'agit d'investissements beaucoup plus sérieux, dans lesquels sont mis en place des mécanismes de contrôle et de surveillance plus stricts que ceux qui sont envisagés lorsqu'un business angel investit. Parmi les plus connues en Espagne, citons la Fondation José Manuel Entrecanales et la Casa Grande Cartagena (famille Del Pino).

DES EXEMPLES RACONTÉS PAR LEURS PROTAGONISTES :

Les petits bureaux familiaux investissent souvent dans le co-investissement afin de pouvoir diversifier leurs participations dans un plus grand nombre de projets, bien qu'avec des montants plus modestes. Exemple d'un family office : "Je suis impliqué dans sept projets. Outre les contributions des entrepreneurs, j'aime investir aux côtés d'autres investisseurs parce qu'ils apportent d'autres visions et connaissances. Et aussi pour diversifier les investissements, car il vaut mieux investir, par exemple, dans trois projets de 50 000 euros chacun que dans un seul de 150 000 euros. Je m'implique dans des projets que je comprends et auxquels je participe en apportant non seulement de l'argent, mais aussi de l'expérience et des connaissances. J'investis généralement entre 30 000 et 150 000 euros, avec une moyenne de 50 000 à 60 000 euros par projet", explique Jesús de Benito, qui investit dans des projets liés à la technologie et aux équipements de recherche proches de l'environnement universitaire.

PLUS DE PROJETS ET MOINS D'ARGENT

Autre exemple : "Entre 2004 et 2007, qui ont été de bonnes années pour le développement de projets, nous avons participé à jusqu'à huit projets. Les chiffres de l'investissement étaient élevés, entre 100 000 et 500 000 euros. A partir de 2007, cela a changé et nous avons baissé les chiffres d'un chiffre. Nous avons connu quelques revers importants et avons décidé de nous engager dans un plus petit nombre d'entre eux, avec moins d'argent et dans des phases beaucoup plus précoces et naissantes, où notre contribution n'était probablement pas tant économique que de l'expérience et de la valeur ajoutée. Nos investissements se situaient désormais entre 10 000 et 50 000 euros. Nous avons eu 20 bénéficiaires d'investissements et maintenant nous en avons six", déclare Paco Negre, fondateur de Nero Family, qu'il gère avec sa femme.

"Nous avons commencé à investir dans des startups il y a sept ans, d'abord dans des projets d'autres investisseurs connus, plutôt des amis et des fous. C'est ainsi que nous avons commencé à avoir nos premières expériences et nos échecs plutôt que nos succès. En luttant et en essuyant des revers, nous avons appris et professionnalisé ce que signifie investir dans ce type de projet. Cette expérience nous a permis de développer une méthodologie et une politique d'investissement qui nous permet de recevoir des projets, de les filtrer, de les structurer, de les analyser, de les présenter à un comité d'investissement, etc.", explique Raúl Aznar, fondateur de la famille Pandora Lys, spécialisée dans l'investissement dans des projets liés au tourisme, à la logistique, à la santé, au transport écologique, à l'Internet et aux technologies mobiles. M. Aznar a participé à sept projets, et est actuellement impliqué dans quatre d'entre eux avec des investissements d'environ 50 000 euros.

Comment les family offices investissent-ils dans les startups ?

DIRECTEMENT ET INDIRECTEMENT

Directement dans le capital de start-ups et indirectement, à travers des fonds de Private Equity et, fondamentalement, de Venture Capital.
En ce qui concerne l'investissement direct des Family Offices dans l'écosystème innovant, le " Rapport annuel sur les tendances de l'investissement en Espagne 2021 ", réalisé par la Fondation Bankinter pour l'innovation, indique que les entreprises familiales ont investi 49,97 millions d'euros dans des startups et des scaleups dans notre pays l'année dernière. Bien que cet investissement reste minoritaire par rapport aux volumes de contribution du capital-risque et du capital-investissement, l'investissement des family offices s'est imposé comme la quatrième source de financement de l'écosystème innovant espagnol en 2021. En outre, le rapport Family Offices Investing in Venture Capital : Global Trends & Insights 2020, réalisé par la Silicon Valley Bank sur la base des contributions de 110 Family Offices dans le monde, souligne que les entreprises familiales allouent entre 10% de leur investissement total à des fonds de capital-risque. En ce qui concerne les investissements indirects, l'étude "The Impact of Family Offices in the Iberian Peninsula", préparée par Deloitte et FOMM, souligne que les Family Offices consacrent 18% de leurs investissements à des actifs alternatifs, y compris des fonds de capital-investissement et de capital-risque. En 2021, les investissements en capital-risque et en capital-investissement dans l'écosystème innovant espagnol s'élevaient respectivement à 2 127,48 millions d'euros et à 1 670,48 millions d'euros.

Augmentation des investissements des Family Offices dans le capital-risque

Bien que les volumes soient inférieurs à ceux d'autres types d'actifs financiers, comme l'immobilier, des études indiquent que les investissements des Family Offices dans le capital-risque augmentent chaque année. Cela est mis en évidence dans le " Family Offices Investing in Venture Capital Report ", qui indique que le pourcentage d'opérations de capital-risque réalisées par des investissements de Family Offices, uniquement au cours du premier semestre 2021, a dépassé de trois points le nombre total d'opérations réalisées pendant toute l'année 2020.

En ce qui concerne les secteurs d'investissement, l'étude intitulée "Spanish and global perspectives for family and private equity firms" (Perspectives espagnoles et mondiales pour les sociétés familiales et les sociétés de capital-investissement), réalisée par Deloitte, indique que les Family Offices donnent la priorité à leurs investissements en capital-risque dans des domaines tels que l'informatique en nuage, les logiciels en tant que service (SaaS) et la gestion de la relation client, la préférence pour ces outils étant plus élevée que dans d'autres pays.

Pourquoi les Family Offices investissent-ils dans le capital-risque ?

L'étude intitulée "The Impact of Family Offices in the Iberian Peninsula" (l'impact des bureaux familiaux dans la péninsule ibérique) souligne que les taux de rentabilité élevés du capital-risque sont la principale raison de l'attraction des bureaux familiaux. De même, l'investissement des entreprises familiales dans le capital-risque est fondé sur le besoin de diversification et l'existence d'investissements intéressants. Enfin, ce type d'investissement recherche également des synergies avec la société d'exploitation, ainsi que l'identification de nouveaux secteurs alignés sur le modèle de production ou d'entreprise de l'entreprise familiale.